Oliemarkte maak hulle gereed vir die moontlikheid van 'n historiese prysstyging, met pryse wat moontlik tot tussen $150 en $200 per vat kan styg indien die Straat van Hormuz gedeeltelik gesluit bly tot middel Mei, volgens waarskuwings van JPMorgan en ander instellings.

Gedurende Donderdag se verhandeling het Amerikaanse Wes-Texas Intermediêre ru-olie bo Brent gespring om op $112 per vat te verhandel, terwyl Brent-ru-olie die week naby $109 per vat afgesluit het.

Skerp afname in verskepingsaktiwiteit

Skeepsverkeer deur die Straat van Hormuz het sedert vroeg in Maart skerp afgeneem, met Iran wat tans slegs 'n beperkte aantal skepe toelaat om deur te vaar.

Selfs al hervat volle vervoer onmiddellik, kan dit drie tot ses maande duur voordat produksie- en raffineringsvoorsieningskettings na normaal terugkeer.

In 'n poging om die seestraat te heropen, het die Verenigde Koninkryk hierdie week 'n virtuele vergadering aangebied met meer as 30 lande wat daarop gemik was om veilige deurgang te verseker en te verhoed dat Iran transitogelde hef.

Tot dusver is daar egter geen duidelike tekens van 'n heropening nie.

Die $200-scenario

Energiekonsultantfirma FGE NexantECA het gewaarsku dat pryse tot $200 per vat kan styg as die seestraat vir nog ses weke grootliks gesluit bly. Nog 'n voorspelling het voorgestel dat pryse 'n rekord van $200 kan bereik as die Golfkonflik tot Junie voortduur.

Ontleders het reeds kort nadat die Amerikaanse, Israeliese en Iranse aanvalle op 28 Februarie begin het, gewaarsku dat die oorlog olie tot bo $100 per vat kan stoot.

Op 9 Maart het Brent – die wêreldwye olie-maatstaf – $120 per vat genader en het sedert 13 Maart nie onder $100 gedaal nie.

'n Israeliese aanval op Iran se South Pars-gasveld op 18 Maart, gevolg deur Iranse aanvalle op olie- en gasfasiliteite in Katar, Saoedi-Arabië en die VAE, het pryse weer hoër opgestoot, tot bo $108 per vat.

'n Vyfde van die wêreld se olie gaan deur die seestraat

Die meeste ontleders stem saam dat pryse verder kan styg as die Straat van Hormuz – wat ongeveer een-vyfde van die wêreldwye olievoorraad in vredestyd dra – effektief gesluit bly in die komende weke.

Die grootste meningsverskil lê in die omvang van die potensiële toename.

Vandana Hari, stigter van Vanda Insights, het gesê sommige Midde-Oosterse ru-oliegrade soos Oman en Dubai het reeds $150 oorskry, wat $200 binne bereik plaas, selfs al het Brent of WTI nog nie daardie vlak bereik nie.

Sy het bygevoeg dat die omvang van die prysstyging amper geheel en al sal afhang van hoe lank die seestraat gesluit bly.

Byna totale stilstand in verskeping

Nadat Iran die sluiting van die seestraat aan die begin van die konflik aangekondig het en gedreig het om enige vaartuie wat probeer verbyvaar, te teiken, het skeepsverkeer amper tot stilstand gekom.

Die Amerikaanse president Donald Trump het tot dusver nie daarin geslaag om internasionale steun te werf vir 'n vlootkonvooi om die seestraat te heropen nie, terwyl verskeie lande bilaterale reëlings met Iran soek om veilige deurgang vir hul skepe te verseker.

In onlangse dae is slegs 'n beperkte aantal skepe deurgelaat, waarvan die meeste die vlae van Indië, Pakistan, Turkye en China vlieg.

Wêreldwye voorraadtekort

Ten spyte van verbintenisse om 400 miljoen vate uit noodoliereserwes vry te stel in samewerking met die Internasionale Energie-agentskap, is hierdie volumes onvoldoende om die ontwrigting in verskepings deur die seestraat ten volle te vergoed.

'n Navorsingseenheid by Singapoer se OCBC-groep skat dat die wêreldmark 'n daaglikse tekort van ongeveer 10 miljoen vate in die gesig staar, selfs met die gebruik van reserwes.

Minder as drie weke in die konflik neem markdeelnemers die moontlikheid van pryse wat $150 oorskry en moontlik $200 per vat bereik, toenemend ernstig op.

Fereidun Fesharaki, emeritus voorsitter van FGE NexantECA, het gesê pryse kan tot $200 of hoër styg as die seestraat grootliks gesluit bly.

Hy het bygevoeg dat hoewel markte deels deur sentiment en Trump se kommentare op sosiale media gedryf word, die werklikheid is dat ongeveer 100 miljoen vate olie nie elke week deur die seestraat vloei nie – gelykstaande aan 400 miljoen vate per maand.

Hy het gewaarsku dat hierdie verliese mettertyd toenemend beduidend sal word.

'n "Wêreld sonder Hormuz"-scenario

Die firma verwag ook dat die Internasionale Energie-agentskap teen middel April en moontlik weer in Junie addisionele strategiese reserwes sal moet vrystel.

Dit het bygevoeg dat 'n "wêreld sonder die Straat van Hormuz" 'n realistiese scenario word wat maande kan duur, wat moontlik strukturele veranderinge in energiemarkte, voorsieningskettings en wêreldhandel kan afdwing.

Fesharaki het gewaarsku dat so 'n scenario 'n wêreldwye ekonomiese skok kan veroorsaak, met 'n ernstige resessie wat jare lank sal duur.

Waarskuwings van ander instellings

FGE NexantECA is nie alleen om te waarsku oor $200-olie nie.

Ontleders by Macquarie Group het gesê pryse kan 'n rekord van $200 per vat bereik as die Midde-Oosterse konflik dwarsdeur die tweede kwartaal voortduur.

Ontleders van Wood Mackenzie het ook voorgestel dat Brent binnekort $150 kan bereik, met $200 “nie buite die kwessie” teen 2026 nie.

Iran self het op sulke vlakke gesinspeel, met 'n militêre woordvoerder wat verlede week gewaarsku het dat die wêreld moet "voorberei" vir pryse wat $200 bereik.

Ernstige wêreldwye ekonomiese gevolge

Kenners waarsku dat oliepryse van $150 of hoër 'n swaar las op die wêreldekonomie sal plaas.

Die Internasionale Monetêre Fonds beraam dat 'n volgehoue styging van 10% in oliepryse wêreldwye inflasie met ongeveer 0,4% verhoog en ekonomiese groei met ongeveer 0,15% verminder.

Brent se historiese hoogtepunt was $147,50 per vat tydens die 2008 finansiële krisis – gelykstaande aan ongeveer $224 in vandag se dollars.

Energiekenner Adi Imsirovic van die Universiteit van Oxford het gesê $200-olie sal as 'n "sterk rem" op die wêreldekonomie dien, en opgemerk dat so 'n scenario heeltemal aanneemlik is.

Hy het bygevoeg dat dit inflasie, groei en indiensneming sal beïnvloed, en ook kan lei tot tekorte aan brandstof en materiale soos kunsmis en plastiek.

Meer gematigde aansigte

Sommige ontleders beskou die $200-scenario egter as oordrewe.

Sasha Voss, 'n energiemarkontleder by Marex in Londen, het opgemerk dat verhoogde produksie uit lande soos die Verenigde State, Kanada, Argentinië, Brasilië en Guyana – tesame met alternatiewe voorsieningsroetes soos Saoedi-Arabië se Oos-Wes-pyplyn – kan help om druk te verlig.

Sy het bygevoeg dat die ervaring na die Rusland-Oekraïne-oorlog getoon het dat hoër pryse geneig is om verhoogde produksie elders te veroorsaak.

Die rol van vraagvernietiging

Terwyl prysrigting grootliks sal afhang van skeepsvloei deur die Straat van Hormuz, sal breër vraag-en-aanbod-dinamika ook 'n rol speel.

Teen voldoende hoë prysvlakke begin verbruikers verbruik verminder – 'n verskynsel wat bekend staan as vraagvernietiging.

Alhoewel die vraag na olie minder elasties is as die meeste kommoditeite as gevolg van beperkte plaasvervangers, kan pryse begin daal nadat sekere drempels oorskry is.

Bob McNally, president van Rapidan Energy Group, het gesê niemand weet die presiese vlak waarop hierdie effek inskop nie, maar dit kan bo die vorige piek van $147 per vat wees.

Ekonoom Gregor Semieniuk van die Universiteit van Massachusetts Amherst het bygevoeg dat prysuitkomste sal afhang van hoe vinnig twee opponerende kragte interaksie het: kopers wat bereid is om enige prys vir verminderde volumes te betaal teenoor diegene wat die mark verlaat namate pryse styg en vraag verswak.

Die Britse pond het nog 'n dalende week getoon, wat 'n tweede agtereenvolgende weeklikse daling vir die GBP/USD-paar aandui, met geopolitieke kommer – eerder as binnelandse faktore – as die primêre dryfveer. Tans verwag markdeelnemers nie dat die Bank van Engeland vanjaar rentekoersverlagings sal hervat nie; in plaas daarvan prys markte sowat 50 basispunte van verstramming teen die einde van die jaar in.

Ondersteun deur koerse, maar broos onder

Sterling het onlangs 'n redelike mate van veerkragtigheid getoon, maar die onderliggende prentjie lyk meer broos.

Oppervlakkig gesien lyk die skuif geregverdig, aangesien markte die verwagtinge vir die beleid van die Bank van Engeland skerp herprys het – van die afwagting van rentekoersverlagings na die moontlikheid van verdere verstramming. Hierdie verskuiwing het sterk ondersteuning vir die pond gebied, wat dit gehelp het om die meeste G10-geldeenhede te oortref, met die uitsondering van die Amerikaanse dollar en kommoditeitsgekoppelde geldeenhede.

Hierdie ondersteuning word egter grootliks deur 'n enkele faktor gedryf.

Rentekoerse is die primêre drywer

Die pond se veerkragtigheid is grootliks 'n koersgedrewe storie.

Opbrengste van korttermyn-effekte in die VK het skerp gestyg, aangesien markte vinnig die verligting van verwagtinge laat vaar het en na die moontlikheid van verdere verstramming verskuif het. Inflasierisiko's – veral dié wat voortspruit uit stygende energiepryse – het die middelpunt geword.

Hierdie herprysing het gehelp om die Britse pond te stabiliseer, selfs al bly die breër makro-ekonomiese agtergrond baie minder oortuigend.

En hierin lê die kernkwessie: baie van hierdie ondersteuning blyk nou reeds ingeprys te wees.

'n Minder gemaklike makro-agtergrond

As mens na die breër prentjie kyk, lyk die Britse ekonomie steeds kwesbaar.

Groei was reeds relatief swak voor die jongste geopolitieke skok, en die ekonomiese mengsel neig nou duideliker na 'n stagflasionêre scenario, met inflasionêre druk wat weer styg terwyl ekonomiese aktiwiteit verlangsaam en die arbeidsmark begin versag.

Terselfdertyd het bekende strukturele bekommernisse weer na vore gekom, insluitend die VK se lopende rekeningtekort en die ekonomie se sensitiwiteit vir hoër leenkoste.

Dit is waar dinge meer ingewikkeld raak. Terwyl hoër korttermynrentekoerse tipies 'n geldeenheid ondersteun, vertel stygende langtermynopbrengste 'n ander storie. Die onlangse toename in Britse staatseffekte-opbrengste weerspieël groeiende kommer oor fiskale volhoubaarheid en finansieringskoste – faktore wat die pond histories nie ondersteun het nie.

Posisionering verbeter, maar kort oortuiging

Beleggersposisionering speel ook 'n belangrike rol. Spekulatiewe rekeninge het die negatiewe weddenskappe op sterling duidelik verminder, met netto kortposisies wat oor die afgelope drie weke vernou het. Prysaksie het hierdie verskuiwing egter nie sterk bevestig nie, met GBP/USD wat rondom die 1.3300–1.3400-reeks verhandel sonder betekenisvolle opwaartse potensiaal.

Hierdie kombinasie is veelseggend. Wat ons sien, lyk meer na geleidelike kortbelegging eerder as die vestiging van werklik optimistiese posisies. Beleggers tree terug van negatiewe weddenskappe, maar moet hulle nog tot langtermyn-langposisies verbind.

Dalende oop belangstelling versterk hierdie siening, wat dui op posisievermindering eerder as vars invloei.

Die gevolgtrekking is relatief duidelik: posisionering het minder negatief geword, maar nog nie positief nie. Indien pryse nie met sterker winste opvolg nie, kan hierdie aanpassing momentum verloor – veral as ekonomiese toestande versleg of die Amerikaanse dollar verder versterk.

Energie- en politieke risiko's in die agtergrond

In die agtergrond bou twee sleutelrisiko's geleidelik op.

Die eerste is energie. Pryse sal na verwagting styg, aangesien die VK meer invoer as uitvoer, wat die balans tussen inflasie en groei bemoeilik en stagflasierisiko's verhoog.

Die tweede is polities. Met die Britse verkiesings wat nader kom, sal politieke geraas waarskynlik toeneem. Enige veranderinge in verwagtinge rondom fiskale beleid of politieke leierskap kan vinnig 'n impak op staatsobligasiemarkte hê – en, by uitbreiding, op die geldeenheid.

Wat kom volgende vir GBP/USD?

Basisgeval: reeksgebonde met 'n effense afwaartse vooroordeel

Die paar sal waarskynlik voortgaan om binne die 1.3200–1.3500-reeks te verhandel, met 'n effense afwaartse neiging. Terwyl die herprysing van die Bank van Engeland se beleid steeds ondersteuning bied, begin die momentum daarvan vervaag namate markte bevraagteken hoe ver verstramming in 'n swak groeiomgewing kan gaan. Intussen bly die Amerikaanse dollar relatief stewig.

Bullish scenario: vereis 'n duidelike katalisator

'n Betekenisvolle opwaartse beweging sal 'n verandering in toestande vereis. Die dollar kan verswak as Amerikaanse data swakker as verwag inkom of as die Federale Reserweraad 'n meer gematigde houding aandui. Dit kan die paar toelaat om bo 1.3500 te breek. Die stabilisering van energiekoste of 'n verbetering in globale risikosentiment kan ook help, wat moontlik verbeterde posisionering in volgehoue langtermyn-akkumulasie kan omskakel.

Bearish scenario: risiko's neig na onder

Die afwaartse pad lyk meer eenvoudig. As die dollar aanhou versterk, geopolitieke spanning eskaleer, of Britse staatseffektemarkte onder verdere druk kom, kan die pond verswak. 'n Skerper ekonomiese verlangsaming of stygende fiskale kommer kan die paar na die 1.3000–1.3100-reeks stoot, veral as die bearish posisionering begin herbou.

Wat om te kyk

Die mees onmiddellike dryfveer bly die trajek van die Amerikaanse dollar, veral deur rentekoersbewegings en die beleidsverwagtinge van die Federale Reserweraad. Ander sleutelfaktore sluit in die dinamika van oliepryse, ontwikkelings in die Midde-Oosterse konflik, wisselvalligheid in Britse staatseffekte-opbrengste, en inkomende Britse ekonomiese data – veral oor groei en die arbeidsmark.

Bitcoin het Vrydag grootliks onveranderd verhandel en is op pad na 'n gedempte weeklikse sluiting, aangesien beleggers gemengde seine rondom die konflik tussen die Verenigde State en Iran beoordeel terwyl hulle wag op belangrike Amerikaanse arbeidsmarkdata wat later vandag verwag word.

Die wêreld se grootste kriptogeldeenheid is teen $66 654,7 aangeteken teen 02:19 vm. Oostelike Tyd (06:19 GMT), wat min verandering toon.

Daar word verwag dat Bitcoin die week met beperkte beweging sal afsluit te midde van laer handelsvolumes, aangesien baie wêreldmarkte gesluit was vir die Goeie Vrydag-vakansiedag, wat beleggersdeelname aan digitale batehandel verminder het.

Beleggers monitor Iran-oorlog en Amerikaanse werksgeleenthede

Bitcoin het vroeër hierdie week kortliks tot $68,000 gestyg na tekens van verligting van spanning in die Midde-Ooste, maar daardie winste het vervaag nadat Donald Trump 'n meer hawkagtige toon teenoor Iran aangeneem het.

Onlangse opmerkings het bedreigings teen teikeninfrastruktuur soos brûe en kragstasies ingesluit, wat die risiko-aptyt oor markte heen geweeg het.

Terselfdertyd het ekonomiese onsekerheid handelaars meer versigtig gemaak voor die Amerikaanse nie-landbou-betaalstaatverslag, wat die Federale Reserweraad se beleidsverwagtinge en algehele marklikiditeit kan beïnvloed.

Ten spyte van onlangse wisselvalligheid, het Bitcoin relatiewe veerkragtigheid getoon nadat dit herstel het van skerp verliese wat vroeër deur die konflik veroorsaak is. Dit bly egter ver onder sy 2025-piek bo $126,000, wat 'n breër verlangsaming in kriptomarkte vanjaar weerspieël.

Altcoins verhandel versigtig

Die meeste alternatiewe kriptogeldeenhede het ook Vrydag binne 'n noue reeks beweeg te midde van versigtige marksentiment.

Ethereum, die tweede grootste kriptogeldeenheid, het met 0,4% gestyg tot $2 058,92, terwyl XRP met 0,2% tot $1,32 gestyg het.

Die Amerikaanse dollar het Donderdag skerp gestyg na twee opeenvolgende sessies van verliese, na aanleiding van 'n toespraak deur Donald Trump oor Iran wat markverwagtinge van 'n vinnige einde aan die konflik ondermyn het en die vraag na veilige hawe-bates laat herleef het.

Trump het Woensdagaand in 'n televisietoespraak belowe om meer intense aanvalle op Iran oor die volgende twee tot drie weke te loods, sonder om 'n duidelike tydlyn te verskaf vir die heropening van die Straat van Hormuz of die beëindiging van die oorlog wat beleggers ontstel en markte ontwrig het.

Die Iranse weermag het gereageer deur die Verenigde State en Israel te waarsku teen "meer ernstige, wydverspreide en vernietigende aanvalle" in die toekoms.

Die dollar het ook versterk teenoor ander veilige hawe-geldeenhede soos die Switserse frank en die Japannese jen.

Die dollar het met 0,6% gestyg tot 0,799 teenoor die Switserse frank, terwyl dit met 0,5% teenoor die Japannese jen gestyg het tot ¥159,57, wat die sleutel sielkundige vlak van ¥160 nader – 'n drempel wat kommer oor potensiële ingryping deur Japannese owerhede in die valutamark verhoog.

Marc Chandler, hoofmarkstrateeg by Bannockburn Global Forex in New York, het gesê: “Oor die afgelope twee dae was daar 'n mate van optimisme dat die oorlog binnekort sou eindig, maar president Trump se toespraak gister het daardie hoop ondermyn.”

Hy het bygevoeg: “Hy het nie eintlik iets nuuts gesê nie, maar hy het geen seine verskaf om optimisme te ondersteun nie. Dit is die enigste fundamentele faktor wat tans vir markte saak maak: as jy dink die oorlog sal binnekort eindig, koop jy risikobates; as jy dink dit sal voortduur, verkoop jy risiko.”

Die euro het met 0,45% gedaal tot $1,1536, terwyl die Britse pond met 0,63% gedaal het tot $1,3222, wat 'n deel van hul onlangse winste prysgegee het.

Die dollar-indeks, wat die Amerikaanse geldeenheid teenoor 'n mandjie geldeenhede meet, het met 0,46% tot 100,02 gestyg.

Ontleders van Scotiabank, gelei deur Shaun Osborne, het in 'n nota aan beleggers gesê dat die toon van Trump se toespraak markkommer verhoog het, veral na sy kommentaar oor die verskerping van stakings oor die volgende twee tot drie weke en die moontlikheid om Iran se kraginfrastruktuur te teiken indien geen ooreenkoms bereik word nie.

Hulle het bygevoeg dat die markreaksie vinnig was, met die meeste van die week se winste in G10-geldeenhede amper uitgewis.

In energiemarkte het Brent-ruolietermynkontrakte met 7,78% gestyg om op $109,03 per vat te vereffen, nadat Trump se toespraak kommer oor voortgesette ontwrigtings in die voorsiening weer aangewakker het.

Markte wag op Amerikaanse werkverslag

Aanvanklik het Trump se opmerkings Amerikaanse Tesourie-opbrengste hoër opgestoot, maar daardie winste is later verminder. Die opbrengs op die maatstaf 10-jaar Amerikaanse Tesourie-note het met 1.6 basispunte tot 4.305% gedaal.

Beleggers wag ook op die Amerikaanse nie-landbou-betaalstaatverslag wat Vrydag verwag word vir seine oor die sterkte van die ekonomie en die waarskynlike pad van die Federale Reserweraad se rentekoerse.

Volgens 'n Reuters-peiling verwag ekonome dat sowat 60 000 werksgeleenthede in Maart bygevoeg sal wees.

Intussen het die Australiese dollar met 0,3% teenoor die Amerikaanse dollar gedaal tot $0,6904, terwyl die euro met 0,12% teenoor die Switserse frank gestyg het tot 0,921.